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Consob approves the Communication on the prospectus control criteria (Press Release of July 10, 2020)

PRESS RELEASE [only Italian version]

La Commissione in data 9 luglio 2020 ha approvato la pubblicazione della Comunicazione n. 7/2020 in materia di criteri di controllo del prospetto di offerta e ammissione alle negoziazioni di titoli nell'ambito della nuova disciplina posta dal Regolamento UE 1129/2017 e dal Regolamento delegato UE 980/2019.

La Comunicazione giunge all'esito di una procedura di consultazione del mercato, delle prime applicazioni della nuova disciplina e del confronto avviato in sede europea e si pone l'obiettivo di agevolare la redazione del prospetto da parte degli operatori e le relative interlocuzioni con l'Autorità di vigilanza.

Gli obiettivi di tutela dell'investitore, di semplificazione e chiarezza delle informazioni, come chiarito nella Comunicazione, sono presi in considerazione dalla Consob nell'ambito dell'attività di controllo dei prospetti, ma allo stesso tempo devono orientare le condotte degli emittenti e dei soggetti tenuti alla redazione di un prospetto affinché l'inserimento di informazioni nei prospetti risponda in modo efficace ai principi. Nell'ottica di agevolare i processi istruttori con gli emittenti, nella Comunicazione si chiariscono, tra l'altro, le aree informative - desunte dall'attività istruttoria in materia - che possono formare oggetto di approfondimento da parte della Consob.

La pubblicazione della Comunicazione in materia di controllo si inserisce nel più ampio quadro di iniziative di aggiornamento (quali la revoca della Raccomandazione in materia di Avvertenze per l'investitore e l'adesione agli Orientamenti ESMA in materia di fattori di rischio) e delle interlocuzioni con gli operatori di mercato che la Consob ha intrapreso, all'indomani dell'integrale applicazione della nuova disciplina di fonte europea, per favorire e rendere effettivo l'obiettivo della semplificazione e della chiarezza delle informazioni da rendere nei prospetti.

In tale ambito la Consob intende anche promuovere iniziative che rendano più agevole per gli emittenti il processo istruttorio, da un lato illustrando i vantaggi dei numerosi istituti di semplificazione già introdotti (e richiamati nella Comunicazione), favorendone il ricorso, e dall'altro, promuovendo ulteriori iniziative normative di semplificazione presso le competenti sedi europee.

Tali iniziative contribuiranno ad una significativa riduzione degli oneri a carico dei soggetti tenuti alla redazione del prospetto, assicurando, al contempo, il pieno rispetto del principio di tutela dell'investitore.

Si segnala, infine, che la Comunicazione in oggetto sostituisce quanto indicato nella Comunicazione DEM/9025420 del 24 marzo 2009.

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