Piccole e medie imprese e finanziamento del progetto imprenditoriale: una ricerca per un nuovo tipo di emittente

D. Colonnello, E.R. Iannaccone, G. Mollo, M. Onza; con Prefazione di R. Sacchi

Quaderno giuridico n. 24 - giugno 2022 [formato PDF]

Abstract
L'esigenza finanziaria della piccola e media impresa, manifestata anche ed esem-plarmente tramite il c.d. crowdfunding, evoca la partecipazione, quanto al reperimento del c.d. capitale di rischio, di un "socio", né c.d. risparmiatore, né c.d. imprenditore e neppure interessato alla gestione dell'impresa. Un socio, allora, "inedito", non incline alla gestione (ed al controllo) dell'impresa ma neppure ad essa indifferente. Socio, invero, che aderisce (non tanto ad una società con un oggetto sociale bensì) ad un progetto imprenditoriale, ad una "idea che sposa", all'attuazione del quale è, in primo luogo, interessato. Un nuovo emittente, dunque, che "organizzativamente" sia acconcio a questo interesse: dal che la necessità, nel silenzio normativo e per arginare regolamenti pattizi incerti, difformi e non comparabili, di individuare le informazioni necessarie ad una adesione consapevole e gli strumenti atti ad appurare una "attuazione conforme" del progetto imprenditoriale a quel-lo promesso e, prima, in "cerca" di finanziamenti.

Autori
Dario Colonnello - CONSOB, Divisione Studi, Ufficio Studi Giuridici (d.colonnello@consob.it)
Emma Rita Iannaccone - CONSOB, Divisione Intermediari, Ufficio Vigilanza Imprese Di Investimento (e.iannaccone@consob.it)
Giovanni Mollo - CONSOB, Divisione Studi, Ufficio Studi Giuridici (g.mollo@consob.it)
Maurizio Onza - Università degli Studi di Brescia, Ordinario di Diritto Commerciale (maurizio.onza@unibs.it)

Si ringrazia il Prof. Emanuele Cusa per la partecipazione costante e il contributo offerto. Le opinioni espresse nel presente Qua-derno sono attribuibili esclusivamente agli autori e non rappresentano posizioni ufficiali della Consob, né impegnano in alcun modo la responsabilità dell'Istituto. Nel citare i contenuti del presente Quaderno, non è pertanto corretto attribuirli alla Consob o ai suoi Vertici. Si ringrazia un anonimo referee per gli utili commenti. Errori e imprecisioni sono imputabili esclusivamente agli autori.

JEL Classifications: K2, K22

ISSN 2281-5236 [online]