Delibera n. 20852

Approvazione del documento relativo all'offerta pubblica di acquisto promossa da SolarEdge Investment S.r.l. ai sensi degli articoli 102 e seguenti del D. Lgs. n. 58/1998 e successive modificazioni, avente a oggetto azioni ordinarie emesse da S.M.R.E. S.p.A.

LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

VISTA la Legge n. 216 del 7 giugno 1974 e successive modificazioni e integrazioni;

VISTO il Decreto Legislativo n. 58/1998 e successive modificazioni e integrazioni ("Tuf");

VISTI in particolare gli articoli 101-bis e ss. del Tuf;

VISTA la Legge n. 241 del 7 agosto 1990 e successive modificazioni, nonché la relativa normativa attuativa;

VISTO il Regolamento approvato con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modificazioni e integrazioni ("Regolamento Emittenti");

VISTI, in particolare, gli articoli 1, comma 1, lettera v, del Tuf e 34-ter, comma 1, lettere a) e c) del Regolamento Emittenti;

CONSIDERATO che, in data 7 gennaio 2019, come comunicato al mercato in pari data, M.T.I. Holding S.r.l., Gabriele Amati e Giampaolo Giammarioli, in qualità di soggetti venditori, e SolarEdge Technologies Inc. ("SolarEdge Technologies"), società statunitense quotata sul NASDAQ, in qualità di soggetto acquirente, hanno sottoscritto un contratto di compravendita azionaria per la cessione a favore di SolarEdge Technologies di complessive n. 11.239.200 azioni ordinarie emesse da S.M.R.E. S.p.A. ("SMRE" o l'"Emittente"), rappresentative del 51,44% del relativo capitale con diritto di voto;

CONSIDERATO che il corrispettivo concordato per la cessione della suddetta partecipazione azionaria è pari ad Euro 6,00 per ogni azione ordinaria SMRE, corrisposto per la metà in contanti (Euro 3,00) e per la restante parte in azioni ordinarie emesse da SolarEdge Technologies, a cui è stato assegnato un valore, convenzionalmente individuato dalle parti, pari a Euro 31,17, corrispondente al NASDAQ Official Closing Price registrato dalle azioni SolarEdge Technologies il 3 gennaio 2019, ultimo giorno utile di negoziazione prima dell'invio, da parte SolarEdge Technologies, della proposta di acquisto ai soggetti venditori.

CONSIDERATO che l'efficacia del contratto sottoscritto in data 7 gennaio 2019 era condizionata, tra l'altro, alla acquisizione da parte di SMRE dell'intero capitale sociale di Sistematica S.p.A. (di cui SMRE già deteneva circa il 68,9%) e alla contestuale dismissione delle partecipazioni di minoranza non strategiche detenute dalla stessa;

CONSIDERATO che a seguito del verificarsi delle predette condizioni, in data 25 gennaio 2019, come comunicato al mercato in pari data, si è perfezionato l'acquisto della partecipazione azionaria annunciato in data 7 gennaio 2019;

CONSIDERATO che le azioni emesse da SMRE sono negoziate sull'AIM Italia Mercato Alternativo di Capitale ("AIM") organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.;

VISTO l'art. 12 del vigente statuto di SMRE, che, in ottemperanza a quanto disposto dall'art. 6-bis del Regolamento Emittenti AIM Italia approvato da Borsa Italiana S.p.A., stabilisce che "A partire dal momento in cui le Azioni Ordinarie emesse dalla Società sono ammesse alle negoziazioni sull'AIM Italia, e sino a che non siano, eventualmente, rese applicabili in via obbligatoria norme analoghe, si rendono applicabili per richiamo volontario ed in quanto compatibili le disposizioni (qui di seguito, la "disciplina richiamata") relative alle società quotate di cui al TUF ed ai regolamenti CONSOB di attuazione in materia di offerta pubblica di acquisto e di scambio obbligatoria – articoli 106 e 109 TUF (anche con riferimento agli orientamenti espressi da CONSOB in materia)";

CONSIDERATO che, con comunicazione diffusa in data 25 gennaio 2019, ai sensi dell'art. 102, comma 1, del Tuf e dell'art. 37 del Regolamento Emittenti (la "Comunicazione"), SolarEdge Investment S.r.l. ("SolarEdge" o "l'Offerente"), società interamente controllata da SolarEdge Technologies, ha comunicato la propria intenzione di promuovere un'offerta pubblica di acquisto (l'"Offerta") avente per oggetto massime n. 9.898.043 azioni ordinarie, corrispondenti: a) per n. 9.443.861 azioni, alla totalità delle azioni ordinarie dell'Emittente in circolazione alla data odierna e non possedute dall'Offerente; b) per massime n. 454.182 azioni, alla totalità delle azioni ordinarie dell'Emittente che potrebbero essere emesse a esito dell'esercizio dei "Warrant SMRE 2016-2019";

nella Comunicazione è stato altresì rappresentato che nella medesima data del 25 gennaio 2019, l'Offerente ha acquistato da Pisces Holding Ltd n. 1.166.000 azioni ordinarie, rappresentative del 5,34% del capitale, per un controvalore complessivo pari a Euro 6.996.000 e che l'accordo si era concluso ai medesimi termini e condizioni dell'acquisizione della partecipazione di maggioranza;

CONSIDERATO che, stante la previsione contenuta nel citato art. 12 dello statuto dell'Emittente, nella Comunicazione l'Offerente ha altresì comunicato che l'Offerta è "obbligatoria ai sensi dell'art. 6-bis del Regolamento Emittenti AIM Italia e dell'art. 12 dello statuto sociale di S.M.R.E. S.p.A", in ragione dell'acquisto, da parte di SolarEdge Technologies, di n. 11.239.200 azioni ordinarie emesse dall'Emittente, rappresentative del 51,44% del capitale sociale;

CONSIDERATO che la Comunicazione è risultata contenere gli elementi informativi previsti dall'articolo 37, primo comma, del Regolamento Emittenti;

CONSIDERATO che, in data 31 gennaio 2019, con nota inoltrata per posta elettronica certificata (prot. n. 0053065/19), l'Offerente ha trasmesso alla Consob, nel rispetto dei termini previsti dall'articolo 102, comma 3, del Tuf, il documento relativo all'Offerta destinato alla pubblicazione (il "Documento"), in conformità alle disposizioni di cui al citato Regolamento Emittenti;

VISTA la nota del 6 febbraio 2019 (prot. n. 0062940/19) con la quale la Consob ha comunicato all'Offerente di aver avviato il procedimento amministrativo n. 92710/19 relativo all'Offerta;

VISTA la nota del 15 febbraio 2019 (prot. n. 0084913/19) con la quale, ai sensi dell'art. 102, quarto comma, del Tuf, sono stati richiesti taluni elementi informativi relativi all'operazione nonché formulate richieste di integrazioni e modifiche al Documento e sono stati sospesi i termini del procedimento concernente l'Offerta;

VISTA la nota del 1° marzo 2019 (prot. n. 0117789/19) con la quale l'Offerente ha fornito gli elementi informativi concernenti l'Offerta, in riscontro alla citata nota del 15 febbraio 2019;

VISTA la nota del 4 marzo 2019 (prot. n. 0118011/19) con la quale la Consob ha riavviato i termini del procedimento concernente l'Offerta;

VISTA la nota del 12 marzo 2019 (prot. n. 0135907/19) con la quale l'Offerente ha chiesto alla Consob, ai sensi dell'art. 40, comma 2, lett. b) del Regolamento Emittenti, che il periodo di adesione all'Offerta abbia inizio il 18 marzo 2019 e termine il 5 aprile 2019 (estremi inclusi) e che l'eventuale riapertura dei termini abbia luogo nelle sedute di negoziazione del 11, 12, 15, 16 e 17 aprile 2019;

VISTO il Documento da ultimo trasmesso dall'Offerente in data 12 marzo 2019 (prot. n. 0135971/19) contenente le modifiche e le integrazioni richieste nel corso dell'iter istruttorio;

VISTA la proposta dell'Ufficio di cui alla Relazione del 12 marzo 2019 (prot. n. 0136163/19) e le relative motivazioni, condivise dalla Commissione, che integralmente si richiamano;

VISTI gli altri atti istruttori del procedimento;

VISTO l'art. 102, comma 4, del Tuf, ai sensi del quale la Consob "Entro quindici giorni dalla presentazione del documento d'offerta, la Consob lo approva se esso è idoneo a consentire ai destinatari di pervenire ad un fondato giudizio sull'offerta. Con l'approvazione la Consob può indicare all'offerente informazioni integrative da fornire, specifiche modalità di pubblicazione del documento d'offerta nonché particolari garanzie da prestare. Il termine è di trenta giorni per le offerte aventi ad oggetto o corrispettivo prodotti finanziari non quotati o diffusi tra il pubblico ai sensi dell'articolo 116. Qualora si renda necessario richiedere all'offerente informazioni supplementari, tali termini sono sospesi, per una sola volta, fino alla ricezione delle stesse. Tali informazioni sono fornite entro il termine fissato dalla Consob, comunque non superiore a quindici giorni. Nell'ipotesi in cui, per lo svolgimento dell'offerta, la normativa di settore richieda autorizzazioni di altre autorità, la Consob approva il documento d'offerta entro cinque giorni dalla comunicazione delle autorizzazioni stesse. Decorsi i termini di cui al presente comma, il documento d'offerta si considera approvato";

VISTO l'articolo 40, comma 5, del Regolamento Emittenti, ai sensi del quale "Il periodo di adesione non può avere inizio prima che siano trascorsi cinque giorni dalla pubblicazione del documento d'offerta, ovvero, nel caso in cui tale documento comprenda già il comunicato dell'emittente, prima del giorno di pubblicazione";

PRESO ATTO che il Documento pubblicato conterrà il comunicato approvato, ai sensi dell'articolo 103, comma 3, del Tuf e dell'articolo 39 del Regolamento Emittenti, dal Consiglio di Amministrazione dell'Emittente;

VISTO l'articolo 37-bis, comma 3, del Regolamento Emittenti, ai sensi del quale "L'offerente, entro il giorno antecedente alla data prevista per la pubblicazione del documento di offerta, trasmette alla Consob: a) la documentazione relativa all'avvenuta costituzione delle garanzie di esatto adempimento dell'offerta (…)";

PRESO ATTO che, a oggi, l'Offerente non ha ancora trasmesso, ai sensi dall'art. 37-bis, terzo comma, del Regolamento Emittenti, la documentazione attestante l'avvenuta costituzione delle garanzie di esatto adempimento connesse agli impegni di pagamento assunti nei confronti degli aderenti all'Offerta;

RITENUTO che il Documento trasmesso dall'Offerente con la citata nota del 31 gennaio 2019, come da ultimo modificato in data 12 marzo 2019, sia idoneo a consentire ai destinatari di pervenire a un fondato giudizio sull'Offerta;

D E L I B E R A:

E' approvato, ai sensi dell'art. 102, comma 4, del Tuf, il documento concernente l'offerta pubblica di acquisto promossa da SolarEdge Investment S.r.l. avente a oggetto massime n. 9.898.043 azioni ordinarie di S.M.R.E. S.p.A., al prezzo di Euro 6 per azione, nel testo inviato in data 31 gennaio 2019 e da ultimo modificato in data 12 marzo 2019.

La pubblicazione del predetto Documento non potrà avvenire prima che venga trasmessa alla Consob la documentazione concernente l'avvenuta costituzione della garanzia di esatto adempimento degli obblighi di pagamento del corrispettivo dell'Offerta.

Il periodo di adesione all'Offerta avrà inizio il 18 marzo 2019 e terminerà il 5 aprile 2019 (estremi inclusi). L'eventuale periodo di riapertura dei termini dell'Offerta si svolgerà nei giorni 11, 12, 15, 16 e 17 aprile 2019.

La presente delibera sarà comunicata all'Offerente mediante posta elettronica certificata e sarà pubblicata nel sito Internet (www.consob.it) nonché nel Bollettino della Consob.

Il presente provvedimento, potrà essere impugnato dinanzi al Tribunale Amministrativo Regionale del Lazio entro sessanta giorni dalla comunicazione o, per i soggetti non destinatari della stessa, dalla data di pubblicazione nel predetto Bollettino.

14 marzo 2019

IL PRESIDENTE VICARIO
Anna Genovese