Richiamo di attenzione sull’aumento di capitale fortemente diluitivo di Banca Carige spa – Adozione del modello rolling

Mercoledì 22 novembre 2017 avrà inizio l’operazione di aumento di capitale con diritto d’opzione sulle azioni di Banca Carige spa, quotate sul mercato regolamentato MTA organizzato e gestito da Borsa Italiana spa (“Borsa Italiana”).

L’aumento in parola presenta caratteristiche di c.d. iperdiluizione. Tale circostanza determina il rischio che durante il periodo di offerta in opzione delle nuove azioni si verifichino anomalie nel processo di formazione del prezzo, consistenti in una sopravvalutazione del prezzo di mercato delle azioni rispetto al loro valore teorico.

Per minimizzare tale rischio, l’aumento di capitale in parola sarà gestito secondo il modello c.d. rolling, come già indicato da Borsa Italiana spa con apposito Avviso. Si tratta del primo aumento di capitale ad essere gestito con tale modello.

Il modello rolling, ampiamente descritto nella Comunicazione Consob n. 88305 del 5 ottobre 2016, nel documento Esiti delle Consultazioni del 28 aprile 2016 e nelle norme tecniche emanate da Borsa Italiana spa e Monte Titoli spa, prevede in sostanza che, una volta iniziato l'aumento, sia possibile esercitare in via "anticipata" i diritti di opzione in ciascun giorno dell'aumento a partire dal terzo, ricevendo immediatamente le azioni di nuova emissione.

L'esercizio dovrà avvenire con le modalità ed entro gli orari previsti nelle Istruzioni al Regolamento dei servizi di Gestione Accentrata di Monte Titoli ed alle condizioni contrattuali stabilite con il proprio intermediario caso per caso.

Tale consegna "anticipata" delle azioni di nuova emissione è volta a permettere di effettuare l'arbitraggio fra azioni e diritti di opzione già a partire dal primo giorno di avvio dell'aumento di capitale; a sua volta, l'attività di arbitraggio dovrebbe evitare sul nascere le anomalie di prezzo suindicate.

In alternativa, i diritti di opzione potranno essere esercitati secondo il modello tradizionale, con la consegna delle azioni di nuova emissione alla fine dell'aumento.

Infine, è necessario evidenziare, come già trattato nella citata Comunicazione Consob n. 88305, che la consegna delle nuove azioni prima della fine dell’aumento può far perdere all’investitore il diritto alla revoca previsto all’art. 95-bis, comma 2, del Decreto Legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58.

Ulteriori informazioni sul modello rolling, inclusa la documentazione sopracitata, sono disponibili in una sezione dedicata del sito internet della Consob (www.consob.it/web/area-pubblica/aumenti-di-capitale-iperdiluitivi). Per eventuali chiarimenti sul funzionamento del modello rolling si invita a contattare la Consob - Divisione Mercati - Ufficio Post-Trading – Via G. B. Martini 3 – 00198 ROMA ovvero utilizzando la casella di posta elettronica post-trading@consob.it.

21 novembre 2017

p. Il PRESIDENTE
Anna Genovese