Le scelte di portafoglio delle famiglie italiane e la diffusione del risparmio gestito

M. Gentile, N. Linciano, G. Siciliano

Abstract
Il presente lavoro mostra che il reddito, la ricchezza e il grado di sviluppo socio-economico dell'area di residenza hanno un forte impatto sulla probabilità che una famiglia detenga attività finanziarie rischiose (azioni quotate, obbligazioni, titoli esteri o prodotti del risparmio gestito). In particolare, a parità di condizioni, le famiglie residenti nelle Regioni più ricche del Nord hanno una probabilità notevolmente più elevata di detenere attività rischiose rispetto alle famiglie residenti nelle Regioni del Sud; queste ultime mostrano inoltre una maggiore inerzia nei comportamenti. Il lavoro mostra anche che l'acquisto di un'abitazione riduce sensibilmente la probabilità di detenere attività rischiose ma solo per le famiglie meno abbienti. La probabilità di delegare a gestori professionali le scelte di investimento (risparmio gestito), intesa come alternativa all'investimento diretto in singoli strumenti finanziari rischiosi (risparmio amministrato), è invece correlata positivamente con la dimensione del patrimonio da gestire e con l'avversione al rischio; a parità di condizioni, la probabilità di utilizzare servizi di gestione professionale del risparmio è più bassa per le famiglie residenti in alcune Regioni del Sud. Infine, si mostra che il livello di educazione finanziaria ha un impatto rilevante sulla probabilità di detenere attività rischiose ma non sulla probabilità di delegare le scelte di investimento a gestori professionali. 
 

Autori
Monica Gentile - CONSOB, Divisione Mercati e Consulenza Economica (m.gentile@consob.it)
Nadia Linciano - CONSOB, Divisione Mercati e Consulenza Economica (n.linciano@consob.it)
Giovanni Siciliano - CONSOB, Divisione Mercati e Consulenza Economica (g.siciliano@consob.it)

JEL Classifications: D1, D8

ISSN 2281-1915 [online]