Delibera n. 21125

Approvazione del documento relativo all'offerta pubblica di acquisto promossa da Aurora Dodici S.p.A., ai sensi degli articoli 102 e ss. del d.lgs. n. 58/1998, su azioni ordinarie emesse da BIODUE S.p.A.

LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

VISTA la Legge n. 216 del 7 giugno 1974 e successive modificazioni e integrazioni;

VISTO il Decreto Legislativo n. 58/1998 e successive modificazioni e integrazioni ("Tuf");

VISTI in particolare gli articoli 101-bis e ss. del Tuf;

VISTA la Legge n. 241 del 7 agosto 1990 e successive modificazioni, nonché la relativa normativa attuativa;

VISTO il Regolamento approvato con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modificazioni e integrazioni ("Regolamento Emittenti");

CONSIDERATO che, in data 6 agosto 2019, come comunicato al mercato ai sensi dell'art. 17 del Regolamento (UE) 596/2014 ("Regolamento MAR"), Aurora Dodici S.p.A. ("Aurora Dodici" o l'"Offerente") – veicolo di investimento controllato indirettamente da Armònia SGR S.p.A. ("Armònia"), in nome e per conto di Armonia Italy Fund –, in qualità di soggetto acquirente, e Vanni Benedetti, Ruffo Benedetti e Pierluigi Guasti, in qualità di soggetti venditori, hanno sottoscritto un contratto preliminare di compravendita azionaria per la cessione a favore di Aurora Dodici di complessive n. 5.417.680 azioni emesse da BioDue S.p.A. ("BioDue" o l'"Emittente" ovvero la "Società"), pari a circa il 48,59% del capitale sociale della medesima, a un prezzo di Euro 6,50 per ciascuna azione oggetto di compravendita;

CONSIDERATO che, a seguito del verificarsi di alcune condizioni sospensive, in data 15 ottobre 2019 si è perfezionato l'acquisto della partecipazione azionaria annunciato in data 6 agosto 2019;

CONSIDERATO che le azioni emesse da BioDue sono negoziate sull'AIM Italia Mercato Alternativo di Capitale ("AIM") organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.;

VISTO l'art. 9 dello statuto dell'Emittente, che, in ottemperanza a quanto disposto dall'art. 6-bis del Regolamento Emittenti AIM Italia approvato da Borsa Italiana S.p.A., stabilisce che "[…] si rendono applicabili, per richiamo volontario e in quanto compatibili, le disposizioni relative alle società quotate di cui al TUF – articoli 106, 107, 108, 109 e 111 TUF – in materia di offerte pubbliche di acquisto e di scambio obbligatoria (anche con riferimento ai regolamenti Consob di attuazione ed agli orientamenti espressi da Consob in materia)";

CONSIDERATO che, con comunicazione diffusa in data 15 ottobre 2019, ai sensi dell'art. 102, comma 1, del Tuf e dell'art. 37 del Regolamento Emittenti (la "Comunicazione"), Aurora Dodici ha comunicato l'acquisto del 48,59% del capitale sociale di BioDue e conseguentemente il verificarsi dei presupposti per la promozione di una offerta pubblica di acquisto totalitaria sulle azioni ordinarie BioDue ("Offerta"), ai sensi dell'art. 102, comma 1, del Tuf e dell'art. 9 dello statuto dell'Emittente, avente ad oggetto massime n. 1.809.380 azioni ordinarie BioDue, di cui:

- massime n. 1.740.380 azioni ordinarie BioDue in circolazione alla data della Comunicazione, ossia la totalità delle azioni ordinarie BioDue emesse e sottoscritte, dedotte: (i) le n. 9.349.020 azioni BioDue, pari a circa l'83,85% del capitale sociale, detenute dall'Offerente e da Vanni Benedetti e Pierluigi Guasti, quali soggetti che agiscono di concerto con l'Offerente, e (ii) le n. 59.500 azioni proprie, pari a circa lo 0,53% del capitale sociale di BioDue, in possesso dell'Emittente; oltre a

- massime n. 69.000 azioni ordinarie BioDue rivenienti dall'eventuale esercizio di un pari numero di Stock Option;

offrendo un corrispettivo unitario pari ad Euro 6,50 per ciascuna azione ordinaria, corrispondente al prezzo pagato dall'Offerente per l'acquisto dell'iniziale pacchetto azionario;

CONSIDERATO, inoltre, che nella Comunicazione l'Offerente ha comunicato di aver stipulato, in data 11 ottobre 2019, con Copernicus Asset Management, in qualità di Investment Manager di alcuni fondi di investimento, alcuni contratti (sospensivamente condizionati all'acquisto della partecipazione principale del 48,59% del capitale sociale di BioDue) per l'acquisto di ulteriori complessive n. 565.000 azioni ordinarie BioDue, pari a circa il 5,07% del capitale sociale della Società, a un prezzo per azione di Euro 6,50, per un controvalore complessivo pari a Euro 3.672.500; l'acquisto si è perfezionato, in data 18 ottobre 2019, come comunicato dall'Offerente, ai sensi dell'art. 17 del Regolamento MAR e dell'art. 41, comma 2, lett. c), del Regolamento Emittenti;

CONSIDERATO che la citata Comunicazione è risultata contenere gli elementi informativi previsti dall'articolo 37, comma 1, del Regolamento Emittenti;

CONSIDERATO che, in data 17 ottobre 2019, con nota inoltrata per posta elettronica certificata (prot. n. 0640586/19 del 18 ottobre 2019), l'Offerente ha trasmesso alla Consob, nel rispetto dei termini previsti dall'articolo 102, comma 3, del Tuf, il documento relativo all'Offerta destinato alla pubblicazione (il "Documento"), in conformità alle disposizioni di cui al citato Regolamento Emittenti;

VISTA la nota del 21 ottobre 2019 (prot. n. 0644949/19), con la quale la Consob ha comunicato all'Offerente di aver avviato il procedimento amministrativo n. 104637/19;

VISTA la nota del 28 ottobre 2019 (prot. n. 0668097/19) con la quale l'Offerente ha chiesto alla Consob, ai sensi dell'art. 40, comma 2, lett. b) del Regolamento Emittenti, che il periodo di adesione all'Offerta abbia inizio il 4 novembre 2019 e termine il 29 novembre 2019 (estremi inclusi);

VISTO il Documento da ultimo trasmesso dall'Offerente in data 29 ottobre 2019 (prot. n. 0669442/19) contenente le modifiche e le integrazioni richieste nel corso dell'iter istruttorio e gli aggiornamenti relativi al numero di azioni oggetto dell'Offerta a seguito della conversione delle Stock Option;

VISTO, in particolare, che, per effetto dell'integrale esercizio delle Stock Option e della conseguente conversione delle stesse in un numero pari di azioni ordinarie BioDue, ad esito dell'aumento di capitale dell'Emittente, la cui esecuzione è stata attestata, ai sensi dell'art. 2444 cod. civ., in data 28 ottobre 2019, l'Offerta ha ad oggetto massime n. 1.809.380 azioni BioDue, pari a circa il 16,10% del capitale sociale di BioDue, ossia la totalità delle azioni ordinarie BioDue emesse e sottoscritte, dedotte: (i) le azioni dell'Emittente detenute dall'Offerente; (ii) le azioni detenute da Vanni Benedetti e Pierluigi Guasti quali soggetti che agiscono di Concerto con l'Offerente; (iii) le azioni proprie;

CONSIDERATO che, ai sensi dell'art. 40-bis, comma 3, lettera b), del Regolamento Emittenti, la riapertura dei termini relativi all'Offerta non avrà luogo, posto che – tenuto conto della partecipazione complessivamente detenuta dall'Offerente e dai soggetti che con esso agiscono di concerto, nonché delle azioni proprie in possesso dell'Emittente – al realizzarsi della circostanza prevista dal comma 1, lettera b), n. 2) del medesimo articolo 40-bis (ossia l'acquisto di metà delle azioni oggetto dell'Offerta), l'Offerente si troverebbe a dover adempiere all'obbligo di acquisto previsto dall'art. 108, comma 2, del TUF, avendo dichiarato di non intendere ripristinare un flottante sufficiente ad assicurare il regolare andamento delle negoziazioni delle azioni ordinarie BioDue;

VISTA la Relazione informativa preliminare del 25 ottobre 2019 (prot. n. 0660654/19) contenente alcuni elementi informativi preliminari relativi all'Offerta, nonché la proposta dell'Ufficio di cui alla Relazione del 29 ottobre 2019 (prot. n. 0669479/19), e le relative motivazioni, condivise dalla Commissione, che integralmente si richiamano;

VISTI gli altri atti istruttori del procedimento;

VISTO l'art. 102, comma 4, del Tuf, ai sensi del quale la Consob "Entro quindici giorni dalla presentazione del documento d'offerta, la Consob lo approva se esso è idoneo a consentire ai destinatari di pervenire ad un fondato giudizio sull'offerta. Con l'approvazione la Consob può indicare all'offerente informazioni integrative da fornire, specifiche modalità di pubblicazione del documento d'offerta nonché particolari garanzie da prestare. Il termine è di trenta giorni per le offerte aventi ad oggetto o corrispettivo prodotti finanziari non quotati o diffusi tra il pubblico ai sensi dell'articolo 116. Qualora si renda necessario richiedere all'offerente informazioni supplementari, tali termini sono sospesi, per una sola volta, fino alla ricezione delle stesse. Tali informazioni sono fornite entro il termine fissato dalla Consob, comunque non superiore a quindici giorni. Nell'ipotesi in cui, per lo svolgimento dell'offerta, la normativa di settore richieda autorizzazioni di altre autorità, la Consob approva il documento d'offerta entro cinque giorni dalla comunicazione delle autorizzazioni stesse. Decorsi i termini di cui al presente comma, il documento d'offerta si considera approvato";

VISTO l'articolo 40, comma 5, del Regolamento Emittenti, ai sensi del quale "Il periodo di adesione non può avere inizio prima che siano trascorsi cinque giorni dalla pubblicazione del documento d'offerta, ovvero, nel caso in cui tale documento comprenda già il comunicato dell'emittente, prima del giorno di pubblicazione";

PRESO ATTO che il Documento pubblicato conterrà il comunicato approvato, ai sensi dell'articolo 103, comma 3, del Tuf e dell'articolo 39 del Regolamento Emittenti, dal Consiglio di Amministrazione dell'Emittente, corredato da un parere ("fairness opinion") redatto da un esperto indipendente incaricato dal medesimo Consiglio di Amministrazione;

VISTO l'articolo 37-bis, comma 3, del Regolamento Emittenti, ai sensi del quale "L'offerente, entro il giorno antecedente alla data prevista per la pubblicazione del documento di offerta, trasmette alla Consob: a) la documentazione relativa all'avvenuta costituzione delle garanzie di esatto adempimento dell'offerta […]";

PRESO ATTO che, ad oggi, l'Offerente non ha ancora trasmesso, ai sensi dall'art. 37-bis, comma 3, del Regolamento Emittenti, la documentazione attestante l'avvenuta costituzione delle garanzie di esatto adempimento connesse agli impegni di pagamento assunti nei confronti degli aderenti all'Offerta;

RITENUTO che il Documento trasmesso dall'Offerente con la citata nota del 17 ottobre 2019, come da ultimo modificato in data 29 ottobre 2019, sia idoneo a consentire ai destinatari di pervenire a un fondato giudizio sull'Offerta;

D E L I B E R A:

È approvato, ai sensi dell'art. 102, comma 4, del Tuf, il documento concernente l'offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria promossa, ai sensi degli artt. 102 e ss. del Tuf, da Aurora Dodici S.p.A. avente ad oggetto le massime n. 1.809.380 azioni ordinarie di BioDue, al prezzo di Euro 6,50 per azione, nel testo inviato in data 17 ottobre 2019 e da ultimo modificato in data 29 ottobre 2019.

La pubblicazione del predetto Documento non potrà avvenire prima che venga trasmessa alla Consob la documentazione concernente l'avvenuta costituzione della garanzia di esatto adempimento degli obblighi di pagamento del corrispettivo dell'Offerta.

Il periodo di adesione all'Offerta avrà inizio il 4 novembre 2019 e terminerà il 29 novembre 2019.

La presente delibera sarà comunicata all'Offerente mediante posta elettronica certificata e sarà pubblicata nel sito Internet (www.consob.it) nonché nel Bollettino della Consob.

Il presente provvedimento, potrà essere impugnato dinanzi al Tribunale Amministrativo Regionale del Lazio entro sessanta giorni dalla comunicazione o, per i soggetti non destinatari della stessa, dalla data di pubblicazione nel predetto Bollettino.

31 ottobre 2019

IL PRESIDENTE
Paolo Savona