Delibera n. 22808

Approvazione del documento relativo all'offerta pubblica di acquisto totalitaria promossa da D360 Holding S.p.A., ai sensi degli articoli 102 e ss. del D. Lgs. n. 58 del 1998 e successive modificazioni, obbligatoria ai sensi dello statuto sociale di Digital360 S.p.A., su azioni ordinarie emesse da Digital360 S.p.A.

LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

VISTA la Legge n. 216 del 7 giugno 1974 e successive modificazioni e integrazioni;

VISTO il Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998 e successive modificazioni e integrazioni ("Tuf");

VISTI in particolare gli articoli 101-bis e ss. del Tuf;

VISTA la Legge n. 241 del 7 agosto 1990 e successive modificazioni, nonché la relativa normativa attuativa;

VISTO il Regolamento approvato con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modificazioni e integrazioni ("Regolamento Emittenti");

VISTI, in particolare, gli articoli 1, comma 1, lettera v), del Tuf e 34-ter, comma 1, lettere a) e c) del Regolamento Emittenti;

CONSIDERATO che, con comunicato del 19 maggio 2023, Digital360 S.p.A. ("Digital360" o l'"Emittente") – le cui azioni ordinarie sono negoziate sul sistema multilaterale di negoziazione Euronext Growth Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. – ha reso noto che il fondo di private equity Three Hills Capital Partners, tramite TH Alessandro S.r.l., ha sottoscritto con taluni azionisti di riferimento dell'Emittente (e segnatamente con Andrea Rangone, Mariano Corso, Alessandro Perego, Gabriele Faggioli e Raffaello Balocco; congiuntamente, gli "Azionisti di Riferimento") un accordo vincolante di investimento (l'"Accordo di Investimento"), che prevedeva, al verificarsi delle condizioni di efficacia di cui al medesimo Accordo, il conferimento nella società di nuova costituzione D360 Holding S.p.A. ("D360 Holding" o l'"Offerente") di azioni Digital360 detenute dagli Azionisti di Riferimento e da ulteriori azionisti di minoranza dell'Emittente, per complessive n. 12.724.116 azioni, corrispondenti al 61,7% del capitale sociale dell'Emittente (congiuntamente, gli "Azionisti Reinvestitori"). Secondo quanto previsto dall'Accordo di Investimento, alla data del closing, D360 Holding avrebbe anche acquistato da alcuni Azionisti Reinvestitori e da taluni ulteriori azionisti dell'Emittente n. 2.422.233 azioni Digital360, corrispondenti all'11,7% del capitale sociale, ad un prezzo di vendita pari a Euro 5,35 per ciascuna azione;

CONSIDERATO che in data 27 luglio 2023, per effetto dell'esecuzione dell'Accordo di Investimento e di ulteriori impegni assunti da ulteriori azionisti dell'Emittente tra il 18 luglio e il 26 luglio 2023 – in forza dei quali tali soggetti si sono impegnati alla data del closing, a seconda del caso, a conferire in D360 Holding, ovvero a vendere all'Offerente, agli stessi termini e condizioni economiche degli Azionisti di Riferimento, ulteriori azioni dell'Emittente – D360 Holding, ai sensi degli articoli 102, comma 1, del Tuf e 37 del Regolamento Emittenti, ha comunicato di essere venuta a detenere n. 16.228.771 azioni dell'Emittente, rappresentative del 79% del capitale sociale di Digital360 (la "Partecipazione Iniziale"), nonché il sorgere in capo alla stessa D360 Holding, ai sensi dell'articolo 106 del Tuf, così come richiamato dall'articolo 12 dello statuto sociale dell'Emittente, dell'obbligo di promuovere un'offerta pubblica di acquisto su massime n. 4.321.575 azioni Digital360, rappresentative del 21% del capitale sociale dell'Emittente, e corrispondenti alla totalità delle azioni dell'Emittente in circolazione dedotte le azioni Digital360, costituenti la Partecipazione Iniziale, detenute dall'Offerente, ad un corrispettivo unitario pari ad Euro 5,35 (la "Comunicazione 102"), "fissato conformemente a quanto disposto dall'articolo 106, comma 2, del TUF in misura pari al prezzo concordato dall'Offerente per l'acquisto delle azioni da parte degli Azionisti Venditori (corrispondente, a sua volta, alla valorizzazione unitaria delle azioni di Digital360 convenzionalmente riconosciuta dalle parti nel contesto delle negoziazioni dell'Accordo di Investimento)";

CONSIDERATO che la citata Comunicazione è risultata contenere gli elementi informativi previsti dall'articolo 37, comma 1, del Regolamento Emittenti;

CONSIDERATO che, in data 11 agosto 2023, con nota inoltrata per posta elettronica certificata (prot. n. 0074532/23), l'Offerente ha trasmesso alla Consob, nel rispetto dei termini previsti dall'articolo 102, comma 3, del Tuf, il documento relativo all'Offerta destinato alla pubblicazione (il "Documento"), in conformità alle disposizioni di cui al citato Regolamento Emittenti;

VISTA la nota del 23 agosto 2023 (prot. n. 0075895/23) con la quale la Consob ha comunicato di aver avviato il procedimento amministrativo n. 159597/23 finalizzato all'approvazione del Documento, nonché la sospensione del medesimo procedimento, ai sensi dell'articolo 102, comma 4, del Tuf, a far data dal 23 agosto 2023, richiedendo modifiche e integrazioni al Documento;

VISTA la nota del 6 settembre 2023 (prot. n. 0078725/23) con la quale l'Offerente, in riscontro alle predette richieste, ha fornito gli elementi informativi richiesti e trasmesso una nuova versione del Documento;

VISTA la nota del 7 settembre 2023 (prot. n. 0079307/23) con la quale la Consob ha riavviato i termini del procedimento concernente l'Offerta;

VISTA l'istanza del 12 settembre 2023 (prot. n. 80742/23) con la quale l'Offerente ha chiesto alla Consob, ai sensi dell'articolo 40, comma 2, del Regolamento Emittenti, che il periodo di adesione dell'Offerta abbia inizio il 25 settembre 2023 e termine il 13 ottobre 2023 (estremi inclusi);

VISTA la nuova versione del Documento da ultimo trasmessa in data 14 settembre 2023 (prot. n. 0081518/23), contenente le ulteriori modifiche richieste nel corso dell'iter istruttorio;

VISTE la Relazione per la Commissione del 7 settembre 2023 (prot. n. 0079490/23) contenente taluni elementi informativi preliminari relativi all'Offerta, nonché la proposta degli Uffici di cui alla successiva Relazione per la Commissione del 14 settembre 2023 (prot. n. 0081521/23), e le relative motivazioni, condivise dalla Commissione, che integralmente si richiamano;

VISTI gli altri atti istruttori del procedimento;

VISTO l'articolo 102, comma 4, del Tuf, ai sensi del quale la Consob "Entro quindici giorni dalla presentazione del documento d'offerta, la Consob lo approva se esso è idoneo a consentire ai destinatari di pervenire ad un fondato giudizio sull'offerta. Con l'approvazione la Consob può indicare all'offerente informazioni integrative da fornire, specifiche modalità di pubblicazione del documento d'offerta nonché particolari garanzie da prestare. Il termine è di trenta giorni per le offerte aventi ad oggetto o corrispettivo prodotti finanziari non quotati o diffusi tra il pubblico ai sensi dell'articolo 116. Qualora si renda necessario richiedere all'offerente informazioni supplementari, tali termini sono sospesi, per una sola volta, fino alla ricezione delle stesse. Tali informazioni sono fornite entro il termine fissato dalla Consob, comunque non superiore a quindici giorni. Nell'ipotesi in cui, per lo svolgimento dell'offerta, la normativa di settore richieda autorizzazioni di altre autorità, la Consob approva il documento d'offerta entro cinque giorni dalla comunicazione delle autorizzazioni stesse. Decorsi i termini di cui al presente comma, il documento d'offerta si considera approvato";

VISTO l'articolo 40, comma 5, del Regolamento Emittenti, ai sensi del quale "Il periodo di adesione non può avere inizio prima che siano trascorsi cinque giorni dalla pubblicazione del documento d'offerta, ovvero, nel caso in cui tale documento comprenda già il comunicato dell'emittente, prima del giorno di pubblicazione";

PRESO ATTO che l'Offerente ha dichiarato che il Documento pubblicato conterrà il comunicato che approvato, ai sensi dell'articolo 103, comma 3, del Tuf e dell'articolo 39 del Regolamento Emittenti, dal Consiglio di Amministrazione dell'Emittente, corredato dal parere degli amministratori indipendenti redatto ai sensi dell'articolo 39-bis del Regolamento Emittenti;

VISTO l'articolo 37-bis, comma 3, del Regolamento Emittenti, ai sensi del quale "L'offerente, entro il giorno antecedente alla data prevista per la pubblicazione del documento di offerta, trasmette alla Consob: a) la documentazione relativa all'avvenuta costituzione delle garanzie di esatto adempimento dell'offerta […]";

PRESO ATTO che l'Offerente non ha ancora trasmesso, ai sensi dall'articolo 37-bis, comma 3, del Regolamento Emittenti, la documentazione attestante l'avvenuta costituzione della garanzia di esatto adempimento connessa agli impegni di pagamento assunti nei confronti degli aderenti all'Offerta;

RITENUTO che il Documento trasmesso dall'Offerente con la citata nota dell'11 agosto 2023, come da ultimo modificato in data 14 settembre 2023 sia idoneo a consentire ai destinatari di pervenire ad un fondato giudizio sull'Offerta;

D E L I B E R A:

È approvato, ai sensi dell'articolo 102, comma 4, del Tuf, il documento concernente l'offerta pubblica di acquisto totalitaria, obbligatoria ai sensi dello statuto sociale dell'Emittente, promossa da D360 Holding S.p.A. su massime n. 2.728.737 azioni emesse da Digital360 S.p.A., rappresentative del 13,3% del capitale sociale dell'Emittente, corrispondenti alla totalità delle azioni dell'Emittente dedotte le n. 17.821.609 azioni detenute dall'Offerente, pari all'86,7% del capitale sociale dell'Emittente (ovverosia la Partecipazione Iniziale come incrementata, successivamente alla Comunicazione 102, per effetto di ulteriori acquisti di azioni Digital360, in conformità all'articolo 41, comma 2, lett. c), del Regolamento Emittenti), ad un corrispettivo unitario pari ad Euro 5,35, nel testo inviato in data 11 agosto 2023 e da ultimo modificato in data 14 settembre 2023.

La pubblicazione del predetto Documento non potrà avvenire prima che venga trasmessa alla Consob la documentazione concernente l'avvenuta costituzione della garanzia di esatto adempimento degli obblighi di pagamento del corrispettivo dell'Offerta.

Il periodo di adesione all'Offerta avrà inizio il 25 settembre 2023 e terminerà il 13 ottobre 2023 (estremi inclusi).

La presente delibera sarà comunicata all'Offerente mediante posta elettronica certificata e sarà pubblicata nel sito Internet della Consob (www.consob.it) nonché nel Bollettino della Consob.

Il presente provvedimento potrà essere impugnato dinanzi al Tribunale Amministrativo Regionale del Lazio entro sessanta giorni dalla comunicazione o, per i soggetti non destinatari della stessa, dalla data di pubblicazione nel predetto Bollettino.

20 settembre 2023

IL PRESIDENTE
Paolo Savona