Delibera n. 20783

Sospensione, ai sensi dell'art. 99, comma 1, lett. b), del D. lgs. n. 58/1998, dell'offerta al pubblico di "pacchetti pubblicitari polis" promossa dalla Amicopolis Limited

LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

VISTA la legge n. 216 del 7 giugno 1974 e le successive modifiche e integrazioni;

VISTO il decreto legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998 e le successive modifiche e integrazioni ("Tuf");

RILEVATO che, a seguito dell'attività di vigilanza svolta dalla Consob, sono state acquisite evidenze circa lo svolgimento dal 2017 in poi di un'attività che si sostanzia nel proporre anche a soggetti residenti in Italia di investire il proprio denaro nell'acquisto di "pacchetti pubblicitari Polis" della Amicopolis Limited atti a dare rendimenti correlati al loro acquisto, fatta dalla società tramite una rete di agenti e iscritti che diffondono anche tramite web e facebook la detta proposta;

RILEVATO che il sito www.amicopolis.com - tuttora attivo e riconducibile alla Amicopolis Limited - a gennaio 2018 prospettava agli "utilizzatori della piattaforma … una parte dei profitti, maturati dall'utilizzo del Social [indicando che] tali profitti sono prelevabili, al raggiungimento della soglia dei 300 euro, su carta PostaPay o bonifico bancario";

RILEVATO in particolare che, secondo quanto riportato nella sezione Terms of service del sito www.amicopolis.com, "AmicoPolis Limited … operates AmicoPolis, a Social Commerce, Social Networking and Payment Platform" e che in tale sezione, allo stato disponibile solo in lingua inglese, si fa riferimento a guadagni previsti per gli utenti che si registrano al "social", prevedendo un "Wallet [che] holds a balance of Money referred to as «Earnings» that are directly related to your usage of the AmicoPolis Services or from other sources we approve: Money for Creators, referred to as «Royalties»; Money for Agents, referred to as «Commissions» (Coming Soon); Money for Sellers, referred to as «Revenues»; Money for Advertisers with Polis Gold Token, referred to as «PayBack»;

RILEVATO che nel sito è previsto che "AmicoPolis offers its Advertisers a PayBack on every Ads. This means we give the money back to the Advertisers … The percentage of PayBack is not fixed and varies from time to time and Advertiser to Advertiser … AmicoPolis Company holds complete discretionary rights over Payout… The Advertisers can further use its money for purchasing new packages, advertisement, Polis Gold Tokens or whichever product is available on the AmicoPolis website ..";

CONSIDERATO che l'amministratore della Amicopolis Limited signor Fulvio Amico ha riferito che il "Payback è un cashback sui Pacchetti pubblicitari venduti da Amicopolis";

RILEVATO che alcuni esposti hanno segnalato l'esistenza di pagine facebook e siti sui quali vengono offerti i "Pacchetti pubblicitari Polis";

RILEVATO che il signor Amico ha riferito che "nostri iscritti gestirebbero gruppi facebook non ufficiali e non dedicati esclusivamente ad Amicopolis … non moderati da Amicopolis.. chiusi al pubblico [accessibili] su invito degli iscritti";

RILEVATO che registrandosi ad un "gruppo chiuso" su facebook è stato possibile accedere ad una serie di contenuti tra cui la "Guida Pratica Amicopolis" la quale specifica che: "Amicopolis è un social proprio come facebook ma con una differenza molto importante: condivide i suoi utili con gli utenti.. Come prima cosa ti consiglio di iscriverti tu stesso ... L'acquisto di Polis dà diritto a poter pubblicare all'interno del social articoli di carattere pubblicitario. 1 unità di polis vale 318.41 euro con un PAYBACK mensile del 6% per 26 mesi. Di seguito i tre Pacchetti di Polis più interessanti .. PACCHETTO (25 Polis) da 7950 euro con PAYBACK mensile del 10% per 26 mesi. Guadagni 795 euro al mese per 26 mesi per un totale di 20670 euro di ritorno economico (denominato Payback) - PACCHETTO (50 Polis) da 15900 con PAYBACK mensile del 13% per 26 mesi. Guadagni 2067 euro al mese per 26 mesi per un totale di 53742 euro di ritorno economico (denominato Payback) - PER PACCHETTI SUPERIORI trattative riservate … da cosa deriva il Payback? Il Payback che ricevi, deriva da CONTRATTI pubblicitari stipulati con AZIENDE che si promuovono con il loro prodotti/servizi, all'interno del social. … In questo modo AmicoPolis si garantisce un capitale e sa esattamente quanto può ricompensarti";

RILEVATO che alcuni soggetti hanno illustrato su pagine facebook o siti internet anche tramite apposite tabelle i "pacchetti pubblicitari Polis", presentati come "forme di pubblicità che consentono alle aziende o liberi professionisti o chiunque abbia qualcosa da pubblicizzare .. acquistando [i quali si] ottiene un payback in base al pacchetto che si acquista. Per esempio si vuole acquistare un Polis del valore di euro 318,41. Payback settimanale pari al 2%. Il pacchetto ha la durata di 111 settimane (rendimento 222%)";

CONSIDERATO che i titolari di uno di tali "gruppi facebook" hanno riscontrato le richieste di chiarimenti della scrivente relative ai pacchetti pubblicitari Polis offerti, riferendo che il "servizio offerto da Amicopolis .. con il [cui] fondatore [esistono] rapporti privati di amicizia .. è volto ad offrire… nello specifico l'acquisto di pacchetti pubblicitari … non di strumenti finanziari" e che il "payback è un Cashback sull'acquisto dei pacchetti pubblicitari dunque una retrocessione economica sull'acquisto stabilita in misura fissa";

RILEVATO che in un post di un "gruppo facebook" riportato da un esponente relativamente al "Payback" dei "Pacchetti Pubblicitari (Polis)" si precisa che "questo tipo di entrata è del tutto automatica pertanto non è necessario svolgere delle azioni sulla piattaforma per riceverla" e in ordine alle modalità di acquisto dei pacchetti si evidenzia che "se sei residente in Italia puoi acquistare i pacchetti solo in crediti AmicoPolis. Se invece sei residente al di fuori dell'Italia puoi acquistare i Pacchetti tramite bonifico…I Pacchetti sono acquistabili esclusivamente previo contatto con gli amministratori del gruppo … I «Polis» acquistati sono visibili sul tuo profilo AmicoPolis immediatamente dopo l'avvenuto bonifico. E' possibile prelevare tramite: Bonifico bancario - Paypal - Postepay. Il denaro viene accreditato sul tuo conto corrente entro 24 ore";

RILEVATO che in una pagina web riconducibile al suddetto gruppo e intitolata "Come ricevere un'entrata mensile di 5.863 Euro per 26 mesi" è specificato che "con il pacchetto da 127 Polis ricevi da subito un compenso mensile di di 5.863, 52 euro per 26 mesi, per un totale di 152.451,52 euro. Margine di profitto mensile: 14,50%" e sono illustrati i rendimenti correlati ai "pacchetti" da 80, 50, 32 e 25 Polis;

RILEVATO altresì che in un'altra pagina web acquisita si legge che "abbiamo affidato in esclusiva agli agents la vendita dei primi pacchetti pubblicitari con PayBack mensile del 15%. 3184,10 euro è il prezzo di ciascun pacchetto pubblicitario + 10 Polis 18 carati in omaggio + PayBack mensile pari a 477,62 euro redistribuito il 26 di ogni mese per 26 mesi. Per info rivolgetevi al vostro agent di fiducia";

RILEVATO che sono pervenute ulteriori segnalazioni sull'operatività di Amicopolis: i) un soggetto ha evidenziato che "le modalità di contatto [con Amicopolis] sono definite telefonicamente da alcuni soggetti ed il pagamento eseguito tramite bonifico bancario" e trasmesso la distinta di un bonifico effettuato da Amicopolis Limited con la causale "Amicopolis PayBack"; ii) un altro soggetto ha segnalato il "prodotto finanziario Polis 14% mensile", offerto tramite "Passaparola su facebook"; iii) un altro soggetto ha segnalato che un agente della società gli avrebbe comunicato che "presso AmicoPolis, la società per cui lavorava, era possibile acquistare pacchetti di monete d'oro, che venivano trattenute in custodia da AmicoPolis stessa per un periodo di tempo prestabilito, di solito pari a 26 mesi, e quindi restituite allo scadere di detto termine contrattuale, mentre durante l'intero periodo della durata del contratto la società stessa avrebbe riconosciuto interessi mensili variabili, di volta in volta predeterminati in base alle offerte in vigore al momento dell'acquisto, attestatisi tra il 10% e il 15% del capitale investito" per poi precisare che "formalmente non si acquistavano direttamente pacchetti di monete d'oro, bensì pacchetti di spazi pubblicitari per un periodo di tempo prestabilito, di solito pari a 26 mesi, allo scadere dei quali AmicoPolis avrebbe comunque consegnato ai propri clienti pacchetti di monete d'oro per l'equivalente dell'investimento iniziale, riconoscendo mensilmente gli interessi legali predeterminati, a seconda delle offerte in vigore al momento del relativo acquisto";

CONSIDERATO che un esponente ha trasmesso le tabelle dei "pacchetti pubblicitari Polis" di Amicopolis in vigore a dicembre 2017, febbraio 2018 e agosto 2018, che indicano rendimenti particolarmente elevati dell'investimento su base mensile, bimestrale o trimestrale con la presenza di meccanismi premiali, e che lo stesso ha riferito di aver versato somme di denaro in un arco temporale esteso a favore di Amicopolis Limited;

RILEVATO che è emerso che la Amicopolis Limited ha incassato ingenti somme a titolo di vendita dei "pacchetti pubblicitari Polis", in particolare negli anni 2017 e 2018 e ha corrisposto somme a titolo di "Payback";

CONSIDERATO che, secondo la definizione fornita dall'art. 1, comma 1, lettera t), del Tuf, per "offerta al pubblico di prodotti finanziari" deve intendersi "ogni comunicazione rivolta a persone, in qualsiasi forma e con qualsiasi mezzo, che presenti sufficienti informazioni sulle condizioni dell'offerta e dei prodotti finanziari così da mettere un investitore in grado di decidere di acquistare o di sottoscrivere tali prodotti finanziari, incluso il collocamento tramite soggetti abilitati";

CONSIDERATO che, nella fattispecie in esame, gli elementi dell'offerta al pubblico rilevanti ai fini della suddetta disposizione possono sintetizzarsi come segue:

a) la circostanza che l'attività abbia ad oggetto un determinato o più determinati "prodotti finanziari", categoria che comprende - ai sensi dell'articolo 1, comma 1, lett. u), del Tuf - sia le figure "tipizzate" degli "strumenti finanziari" che "ogni altra forma di investimento di natura finanziaria";

b) la sussistenza di una comunicazione volta a far acquistare o sottoscrivere un determinato o più determinati prodotti finanziari e contenente, di conseguenza, quantomeno la rappresentazione delle caratteristiche e delle condizioni essenziali degli stessi;

c) la rappresentazione dell'offerta in termini uniformi e standardizzati e la conseguente impossibilità per il singolo investitore di intervenire nella formazione dell'accordo contrattuale e sul successivo utilizzo del denaro versato;

d) la circostanza che la suddetta offerta sia rivolta al pubblico residente in Italia;

CONSIDERATO che la nozione di "investimento di natura finanziaria" implica la compresenza dei tre elementi: (i) un impiego di capitale; (ii) un'aspettativa di rendimento di natura finanziaria; (iii) l'assunzione di un rischio connesso all'impiego di capitale;

RILEVATO che: (i) ai fini dell'acquisto dei sopra descritti "pacchetti pubblicitari polis" è necessario versare una somma di denaro per Euro 318,41 o frazioni/multipli di tale importo – da effettuare anche a rate; (ii) a fronte di tale versamento l'utente riceve un rendimento prefissato e in particolare importi a titolo di "Payback" superiori all'importo inizialmente investito, per durata e tasso prefissati, considerato poi che nella maggior parte delle ipotesi di investimento riportate nelle tabelle acquisite è prevista anche la corresponsione di gettoni d'oro «in omaggio»" il cui valore (pari almeno all'investimento iniziale) è esplicitato; (iii) il cliente non avrebbe alcuna autonomia di gestione;

RITENUTO pertanto che, avuto riguardo alla sussistenza del requisito di cui alla lettera a), ovvero di un oggetto dell'offerta qualificabile alla stregua di "prodotto finanziario", i cd. "pacchetti pubblicitari Polis" per quanto detto, sembrano possedere le caratteristiche di un "investimento di natura finanziaria", in quanto, sebbene presentati come oggetto di un contratto di acquisto di spazi pubblicitari, si deve ritenere abbiano causa finanziaria, legata all'ottenimento – a fronte del versamento di denaro - di un rendimento fisso che sembra garantito agli acquirenti degli stessi indipendentemente dall'effettivo svolgimento di attività;

RILEVATO che l'iniziativa avente ad oggetto i "pacchetti pubblicitari Polis" è stata promossa in termini standardizzati e uniformi tramite una presentazione dell'iniziativa che contiene una rappresentazione delle caratteristiche degli stessi idonea a mettere gli investitori in grado di valutare se aderire o meno all'iniziativa;

RITENUTO, pertanto, sussistente anche il requisito di cui alle lettere b) e c);

RILEVATO, inoltre, che l'offerta in esame è rivolta anche al pubblico residente in Italia, in quanto, i "pacchetti pubblicitari Polis" della Amicopolis Limited risultano essere offerti agli investitori italiani: infatti, benché il sito risulti redatto parzialmente in lingua inglese, i pacchetti pubblicitari sono stati collocati dalla società tramite suoi agenti e iscritti che ne hanno pubblicizzato le caratteristiche sul web e sui cd. social. Al riguardo, sebbene l'amministratore della società abbia dichiarato che "tale attività [degli agenti] risulta indicata in status «coming soon» dunque non attiva", dalla documentazione acquisita emerge invece che la società si è avvalsa di agenti;

RILEVATO che l'amministratore della società ha dichiarato che "i pacchetti pubblicitari offerti da Amicopolis sono acquistabili anche coi soli crediti AmicoPolis guadagnati appunto tramite i contenuti pubblicati dagli utenti ergo senza impiego di denaro…, con ciò non negando che i detti pacchetti sono acquistabili anche versando somme di denaro;

RITENUTO, quindi, sussistente il requisito di cui alla lettera d), essendo l'offerta in discorso rivolta anche al pubblico residente in Italia;

RITENUTO, pertanto, che l'attività posta in essere dalla Amicopolis Limited volta alla promozione dei cd. "pacchetti pubblicitari Polis" sembra configurare un'offerta al pubblico di prodotti finanziari così come sopra definita;

CONSIDERATO che l'art. 94 del Tuf, al comma 1, stabilisce che: "Coloro che intendono effettuare un'offerta al pubblico pubblicano preventivamente un prospetto. A tal fine, per le offerte aventi ad oggetto strumenti finanziari comunitari nelle quali l'Italia è Stato membro d' origine e per le offerte aventi ad oggetto prodotti finanziari diversi dagli strumenti finanziari comunitari, ne danno preventiva comunicazione alla Consob allegando il prospetto destinato alla pubblicazione. Il prospetto non può essere pubblicato finché non è approvato dalla Consob";

RILEVATO che, in relazione alla descritta attività, non risulta essere stata effettuata la preventiva comunicazione alla Consob né risulta essere stato trasmesso il prospetto informativo destinato alla pubblicazione;

RILEVATO che, sebbene l'amministratore di Amicopolis Limited abbia riferito che "Amicopolis ha sospeso in via cautelativa in Italia la vendita dei pacchetti pubblicitari con Payback già dal mese di febbraio [2018]", sulla base delle evidenze acquisite risulta che anche dopo tale mese la società ha ricevuto ingenti somme per l'acquisto dei detti pacchetti;

CONSIDERATO, pertanto, che sussiste il fondato sospetto circa la promozione in corso di un'offerta al pubblico di prodotti finanziari in violazione alla predetta normativa;

VISTO l'art. 99, comma 1, lett. b), del Tuf, in base al quale la Consob: "può sospendere in via cautelare, per un periodo non superiore a novanta giorni, l'offerta avente ad oggetto prodotti diversi da quelli di cui alla lettera a ) [ovvero strumenti finanziari comunitari], in caso di fondato sospetto di violazione delle disposizioni del presente capo o delle relative norme di attuazione";

CONSIDERATO che, stante la sussistenza dei suddetti presupposti, si ravvisa l'urgenza di adottare il provvedimento sopra individuato;

D E L I B E R A:

E' sospesa, in via cautelare, per un periodo di 90 giorni, l'attività di offerta al pubblico residente in Italia dei pacchetti pubblicitari Polis posta in essere dalla "Amicopolis Limited".

La presente delibera verrà portata a conoscenza degli interessati e pubblicata nel Bollettino della Consob.

Avverso il presente provvedimento è ammesso ricorso al Tribunale Amministrativo Regionale del Lazio entro 60 giorni dalla data di comunicazione.

22 gennaio 2019

IL PRESIDENTE VICARIO
Anna Genovese