Delibera n. 20843

Sospensione, ai sensi dell'art. 99, comma 1, lett. b), del d. lgs. n. 58/1998, dell'offerta al pubblico residente in Italia effettuata anche tramite il sito internet www.wachsendewerte.at/it ed avente ad oggetto investimenti di natura finanziaria

LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

VISTA la legge n. 216 del 7 giugno 1974 e le successive modifiche e integrazioni;

VISTO il decreto legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998 ("Tuf") e le successive modifiche e integrazioni;

RILEVATO che, a seguito dell'attività di vigilanza svolta dalla Consob, sono state acquisite evidenze circa lo svolgimento, anche tramite il sito internet www.wachsendewerte.at/it, di un'attività che si sostanzia nel proporre, anche a soggetti residenti in Italia, di acquistare hardware per il mining di criptovalute e aderire ad un programma – "Progetto Wachsende Werte e Scryptminig" – in base al quale l'investitore affida a terzi la gestione delle attrezzature acquistate al fine di percepire periodicamente somme di denaro secondo uno schema predeterminato;

RILEVATO, infatti, che, dalle verifiche effettuate, è emerso che il sito internet www.wachsendewerte.at/it (fruibile anche nella versione tradotta in lingua italiana) prospetta la vendita di "attrezzature hightech all'avanguardia adeguate al mining di criptovalute" in grado di generare "alti rendimenti";

RILEVATO che, nella sezione "Come funziona" del predetto sito internet, l'offerta contrattuale è così descritta: "1) Ordine del miner da Wachsende Werte; 2) Consegna dei miner sulle nostre MiningFarm; 3) Allacciamento e manutenzione professionale; 4) Pagamento delle valute minate sul tuo portafoglio Bitcoin" con ulteriore specificazione relativa alla circostanza che "Wachsende Werte vende l'hardware solo in combinazione con un contratto di hosting" e che, quindi, non è possibile per l'acquirente richiedere la consegna del miner presso il proprio indirizzo prima che sia trascorso un anno dall'acquisto;

RILEVATO che dalle informazioni presenti nel citato sito internet è emerso che il sig. Andrea Cerio sarebbe "Direttore Commerciale" della branch italiana della società Wachsende Werte;

RILEVATO che tramite gli accertamenti effettuati è stata constatata l'esistenza di alcuni video – ospitati sulla piattaforma multimediale YouTube – riconducibili alla società Wachsende Werte, tramite i quali il sig. Andrea Cerio, in qualità di "Direttore Commerciale Italia" della predetta Società, fornisce dettagli in merito al programma di investimento presentandolo come un'opportunità di "ricevere ogni mese rendite concrete sul tuo capitale" ottenendo un "rendimento in rapporto al capitale iniziale"

RILEVATO che nei filmati intitolati "Wachsende Werte presentazione prodotto per clienti" e "Presentazione Wachsende Werte e Scryptmining per l'Italia", vengono fornite le seguenti informazioni:

- i miner acquistabili tramite Wachsende Werte verrebbero gestiti dall'associazione denominata "Scryptmining", alla quale ogni associato pagherebbe una quota annuale pari a 29,00 euro e una quota fissa una tantum pari a 300,00 euro per un "servizio di consulenza e di supporto"

che verrebbe offerto nei due anni di durata del contratto;

- il cliente diviene il proprietario del miner "ma non lo porta a casa perché i miner vengono trasferiti all'associazione Scryptmining alla quale il cliente affida la gestione del miner";

- l'associazione denominata "Scryptmining" "è stata creata sempre dai titolari di Wachsende Werte per la gestione di migliaia di miner";

- il costo di ciascun miner ammonta a 4500,00 euro;

- l'utile dell'associazione verrebbe destinato per il 65% agli associati e per il restante 35% alla rete commerciale;

- la rendita mensile promessa dall'associazione "Scryptmining" (pari al 65% degli utili) verrebbe poi suddivisa in due quote, rispettivamente pari al 25% e al 40%;

- la quota di rendita mensile pari al 25%, "rapportata al capitale iniziale che tu hai messo per acquistare il miner o i miner", verrebbe erogata mensilmente in Bitcoin e garantita per almeno 24 mesi; la quota di rendita mensile pari al 40%, sarebbe, invece, depositata in una riserva legata all'andamento della criptovaluta di riferimento e risulterebbe garantita fino al recupero del capitale inizialmente versato per l'acquisto del miner;

- il costo di ciascun miner ammonterebbe a 4500,00 euro;

RILEVATO che il "Progetto Wachsende Werte e Scryptmining" viene, inoltre, pubblicizzato tramite l'organizzazione, in Italia, di eventi e convegni ai quali i potenziali investitori sono invitati a partecipare mediante comunicazione ricevuta a mezzo email;

RILEVATO che la struttura della complessiva operazione è presentata come un'opportunità di investimento.

VISTO che, secondo la definizione fornita dall'art. 1, comma 1, lettera t) del D.lgs. n.58/1998, per "offerta al pubblico di prodotti finanziari" deve intendersi "ogni comunicazione rivolta a persone, in qualsiasi forma e con qualsiasi mezzo, che presenti sufficienti informazioni sulle condizioni dell'offerta e dei prodotti finanziari offerti così da mettere un investitore in grado di decidere di acquistare o di sottoscrivere tali prodotti finanziari, incluso il collocamento tramite soggetti abilitati";

CONSIDERATO che gli elementi costitutivi dell'offerta al pubblico possono sintetizzarsi come segue:

a) la circostanza che l'attività abbia ad oggetto "prodotti finanziari", categoria che comprende - ex art. 1, comma 1, lett. u), del D.lgs. n. 58/1998 - sia le figure "tipizzate" degli "strumenti finanziari", sia "ogni altra forma di investimento di natura finanziaria";

b) la sussistenza di una comunicazione volta a far acquistare o sottoscrivere detti prodotti finanziari e contenente, di conseguenza, quantomeno la rappresentazione delle principali caratteristiche degli stessi;

c) la circostanza che la comunicazione de qua sia rivolta al pubblico residente in Italia;

CONSIDERATO che la nozione di "investimento di natura finanziaria" implica la compresenza dei tre elementi: (i) impiego di capitale; (ii) aspettativa di rendimento di natura finanziaria; (iii) assunzione di un rischio direttamente connesso e correlato all'impiego di capitale;

CONSIDERATO che la struttura dell'operazione de qua prevede che (a) l'aderente impieghi il proprio capitale per l'acquisto dei miner con contestuale affidamento della gestione degli stessi all'associazione denominata "Scryptmining" con la finalità di ricevere rendite periodiche secondo uno schema predeterminato nell'ambito del programma "Progetto Wachsende Werte e Scryptminig ";

(b) in virtù dell'anzidetto contratto è promesso un rendimento pari al 65% degli utili ricavati dalla gestione dell'attrezzatura hardware acquistata erogato secondo le seguenti proporzioni: una quota pari al 25%, "rapportata al capitale iniziale che tu hai messo per acquistare il miner o i miner", verrebbe erogata mensilmente in Bitcoin e garantita per almeno 24 mesi; una quota di rendita mensile pari al 40%, sarebbe depositata in una riserva legata all'andamento della criptovaluta di riferimento e garantita fino al recupero del capitale inizialmente versato per l'acquisto del miner; (c) con conseguente assunzione di un rischio correlato all'impiego del capitale affidato;

RILEVATO, quindi, che il summenzionato rendimento verrebbe corrisposto a fronte dell'impiego del capitale dell'investitore;

CONSIDERATO, pertanto, che l'elemento causale del contratto in discorso è riconducibile alla produzione di un rendimento finanziario quale corrispettivo dell'impiego di capitale conferito dal percettore del rendimento medesimo che, quindi, conferisce il proprio denaro con un'aspettativa di profitto;

RITENUTO, pertanto, che – avuto riguardo alla sussistenza del requisito di cui alla lettera a), ovvero di un oggetto dell'offerta qualificabile alla stregua di "prodotto finanziario" – le proposte negoziali offerte anche tramite il sito internet www.wachsendewerte.at/it sulla base di quanto rappresentato, sembrano possedere le caratteristiche di "un investimento di natura finanziaria";

RILEVATO che i sopra riportati contenuti informativi forniscono una rappresentazione in termini uniformi delle caratteristiche delle proposte di investimento, idonee a mettere i risparmiatori in grado di valutare se aderire o meno all'iniziativa;

RITENUTO, pertanto, sussistente anche il requisito di cui alla lettera b);

RILEVATO, inoltre, che sussistono elementi inequivocabili circa il fatto che l'offerta in esame sia rivolta al pubblico residente in Italia. Difatti, si evidenzia che (i) il sito internet www.wachsendewerte.at/it è disponibile anche nella versione in lingua italiana; (ii) i video illustrativi rinvenuti sulla piattaforma YouTube sono in lingua italiana; (iii) la società Wachsende Werte e l'associazione "Scryptmining" organizzano, in Italia, eventi e convegni rivolti a potenziali investitori italiani;

RITENUTO, quindi, sussistente anche il requisito di cui alla lettera c), essendo l'offerta in discorso rivolta al pubblico residente in Italia;

RITENUTO, pertanto, che l'attività posta in essere dai soggetti in discorso presenta le caratteristiche di un'offerta al pubblico di prodotti finanziari così come sopra definita;

RILEVATO che l'offerta in questione, in base alle attuali evidenze, non ricade in alcuna delle ipotesi di esenzione - previste dal combinato disposto degli artt. 100 del D.Lgs n. 58/98 e 34-ter del Regolamento Consob n. 11971/98 - dall'applicazione della disciplina in materia di "appello al pubblico risparmio";

VISTO l'art. 94, comma 1, del D.lgs. n. 58/98, ai sensi del quale "Coloro che intendono effettuare un'offerta al pubblico pubblicano preventivamente un prospetto. A tal fine, per le offerte aventi ad oggetto strumenti finanziari comunitari nelle quali l'Italia è Stato membro d'origine e per le offerte aventi ad oggetto prodotti finanziari diversi dagli strumenti finanziari comunitari, ne danno preventiva comunicazione alla Consob allegando il prospetto destinato alla pubblicazione. Il prospetto non può essere pubblicato finché non è approvato dalla Consob";

RILEVATO che in relazione all'offerta in discorso non risulta essere stata effettuata la preventiva comunicazione alla Consob, né risulta essere stato trasmesso il prospetto informativo destinato alla pubblicazione;

CONSIDERATO, pertanto, che sussiste il fondato sospetto circa la promozione di un'offerta al pubblico di prodotti finanziari in violazione delle disposizioni normative e regolamentari in materia;

RILEVATO che l'offerta al pubblico di detti prodotti finanziari risulta, a tutt'oggi, in corso di svolgimento;

VISTO l'art. 99, comma 1, lett. b) del D.lgs. n. 58/98 in base al quale la Consob "può sospendere in via cautelare, per un periodo non superiore a novanta giorni, l'offerta avente ad oggetto prodotti diversi da quelli di cui alla lettera a) [ovvero strumenti finanziari comunitari], in caso di fondato sospetto di violazione delle disposizioni del presente Capo [che disciplina l'offerta al pubblico di prodotti finanziari] o delle relative norme di attuazione";

CONSIDERATO che, stante la sussistenza dei suddetti presupposti, si ravvisa l'urgenza di adottare il provvedimento sopra individuato;

D E L I B E R A:

È sospesa, in via cautelare, per il periodo di 90 giorni, l'attività di offerta al pubblico residente in Italia avente ad oggetto investimenti di natura finanziaria promossi anche tramite il sito internet www.wachsendewerte.at/it.

La presente delibera verrà portata a conoscenza degli interessati e pubblicata nel Bollettino della Consob.

Avverso il presente provvedimento è ammesso ricorso al Tribunale Amministrativo Regionale del Lazio entro 60 giorni dalla data di comunicazione.

13 marzo 2019

IL PRESIDENTE VICARIO
Anna Genovese