Con delibera n. 23997 del 18/05/2026, la Consob ha modificato l’Allegato 4 del Regolamento Emittenti con effetto dal 15/06/2026, adottando un nuovo modello per la comunicazione delle partecipazioni rilevanti ai sensi dell’art. 120 del TUF e relative disposizioni regolamentari. Il nuovo Modello 120 (TR-1) segue il formato dello Standard Form pubblicato dall’ESMA (European Securities and Markets Authority) e sostituisce, abrogandoli, i modelli 120/A e 120/B, per la notifica delle partecipazioni in azioni, in strumenti finanziari e aggregate, e 120/D per la dichiarazione degli obiettivi dell’investimento, combinando in un unico modello le rispettive informazioni. 

Il Modello 120 (TR-1) entrerà in vigore a partire dal 15 giugno 2026. Da tale data non saranno più accettate le comunicazioni effettuate usando i tre precedenti modelli abrogati.

Dal 15 giugno 2026 sarà inoltre disponibile il nuovo portale digitale SH.I.N.E.
(SHareholders Integrated Notification Environment), che sarà accessibile a tutti gli investitori italiani ed esteri (previa richiesta delle credenziali di accesso) e consentirà la compilazione guidata del Modello 120 (TR-1) e l’invio alla Consob direttamente tramite web.
SH.I.N.E. sostituirà anche la Teleraccolta Partecipazioni Rilevanti ad oggi disponibile per i soli emittenti quotati.

Dal 1° ottobre 2026, saranno accettate soltanto le notifiche di partecipazioni rilevanti inviate online tramite SH.I.N.E., salvo il caso di indisponibilità tecnica della piattaforma. 
Fino al 30 settembre 2026, sarà invece consentita la trasmissione del Modello 120 (TR-1) anche via posta elettronica, esclusivamente ad uno degli indirizzi ufficiali della Consob, come indicato nel nuovo Allegato 4. 

Il documento “Linee guida per l'assolvimento degli obblighi di comunicazione ai sensi dell’art. 120 del Decreto Legislativo n. 58/1998”, pubblicato nella sezione Regolamentazione del sito Consob da ultimo nel 2020, è in corso di revisione al fine di renderlo coerente con il nuovo modello.

> Scarica il Modello 120 (TR-1) in formato PDF - in vigore dal 15 giugno 2026
A breve sarà disponibile la versione inglese.

> Registrazione al portale SH.I.N.E. - disponibile dal 1° giugno 2026
A partire dal 1° giugno 2026, sarà possibile inviare la richiesta di registrazione a SH.I.N.E. tramite la procedura di rilascio delle credenziali per i sistemi Consob.

Contatti:

• Per domande sugli obblighi di comunicazione delle partecipazioni rilevanti e sui contenuti del nuovo modello di notifica, è possibile contattare l’Ufficio OPA e Assetti Proprietari scrivendo a: info120@consob.it
• Per segnalare un malfunzionamento di SH.I.N.E. sarà possibile contattare l’Help Desk informatico al numero: 06-8477388 (attivo dalle ore 9.30 alle ore 17.30 dei giorni lavorativi).